例如网站、财务报告等）和它现有和潜在投资者（包括债权和股权投资者）所进行的双向互动信息（主要指沟通客体）沟通
此时的投资者关系管理被认为是公司和金融团体之间的连接物，它负责提供信息。此时投资者关系的目的是为了给金融机构和公众投资者提供信息，这样他们就能够评估公司（Marston,1996）。从本质上看，此时的投资者关系管理是公司与相关金融界、分析师及投资者进行的信息沟通活动（Marston和Straker,2001年）。Class Hagg和Hakan Preiholt（2005）则强调，投资者关系通常由公司和它的证券投资者之间的沟通组成，可以将金融营销看成一种更广泛的观念，它包括在金融行业中公司和所有相关参与者之间的关系，如信用机构和政府中介。郝臣（2006）根据上述国内外对IRM的定义提出，IRM是一个有投资者的盈利组织（主要指沟通主体）通过信息沟通平台（主要指沟通中介和沟通载体，例如网站、财务报告等）和它现有和潜在投资者（包括债权和股权投资者）所进行的双向互动信息（主要指沟通客体）沟通。此时的投资者关系管理活动属于公司职能层工作的范围，是公司全面信息整合沟通活动的一部分（Gregory,1997），主要起到信息沟通工具的作用。[79]
投资者关系行业的出现可以看作解决信息不对称的方式（Seldon,1998）。此时投资者关系管理工作的目标是“帮助那些管理良好的公司获得商业领域的认可和信任，因为这些公司的能力和长期预期能帮助公司管理层让投资者确信自己能在合理的价位买入或卖出反映公司真实价值的股票”（Ellis,1985）。投资者关系管理对信息不对称有积极影响（Brennan 和Tamarowski,2000）。Kiss（2002）认为投资者关系管理作为降低信息不对称的工具，能够降低代理成本。通过有效的信息沟通，投资者关系能“确保公司相对合理的市场价值”（Savage,1970）。[80]
投资者关系管理作为一种信息沟通工具，其常用的沟通方式包括正式沟通和非正式的沟通。正式的沟通包括年报、中期报告、季报、股东会议（年度会议和临时会议）。非正式的沟通分为私人沟通和公开沟通两类。私人沟通活动包括给分析师和基金经理邮寄信息、回答询问、对分析师的报告提供反馈、与特定投资者的见面会等。公开的沟通活动包括通过新闻媒介发布的新闻稿件及公开的新闻发布会等（Marston,1996;Brennan 和Kelly,2000）[81]。网络技术的出现为投资者更方便地了解公司的运营、战略和业绩提供了低成本的有效渠道，成为公司与投资者沟通的主要路径（Dominic Jones,2002 ）。上市公司通过公司网站与投资者沟通财务和非财务信息已经成为上市公司比较普遍的做法（Shbaugh等人，1999;FASB,2000;Debreceny和Gray,2001）。伴随着资本市场竞争的加剧，上市公司投资者对公司的信息披露水平提出了更高的要求，而互联网技术的成熟和发展，为上市公司更好地开展面向投资者的互动沟通提供了技术支撑。在这样的背景下，“投资者关系正在成为组织的眼睛、耳朵和嘴巴”（Hall,BP）。一方面，负责向外部公众沟通公司战略和业绩。另一方面，负责将市场信息反馈给管理层。单向的信息沟通逐渐向双向的信息沟通模式转变。
（二）投资者关系管理沟通模型
在信息沟通方面，有关学者构建了各种各样的模型，这些模型归结起来分为两类：单向沟通模式和双向沟通模式。其中，最具代表性的有拉斯韦尔（1948）的“五W模型”、香农和韦弗（1949）的“数学模型”、维纳（（1848）的“双向沟通模型”、施拉姆（1954）的“循环模型”、罗吉斯和金凯德（1981）的“辐合模式”等。[82]
1.五W模型
拉斯韦尔（1948）提出的“五W模型”，如图2.1所示，属于单向沟通模型。该模型基于对谁（Who）、说什么（Say What）、通过什么渠道（Though with Channel）、对谁说（To Whom）、取得什么效果（With What Effect）五个方面问题的回答，构建了传播研究的单向模型及其五个参数（五大内容）。它们是：控制分析（谁）、内容分析（说什么）、媒介分析（通过什么渠道）、受众分析（对谁）和效果分析（取得什么效果）。
图2.1 五W模型
资料来源：拉斯韦尔.传播的社会职能与结构
2.数学模型
香农和韦弗（1949）提出了传播的“数学模型”。该模型呈现一种直线式的单向传播模式，即信源—发射器—接收器—信宿—噪声来源。该模型由四个正功能单元和一个负功能单元组成。该模式的贡献在于发现了传播的负功能。认为噪声对信号的干扰会造成信息传播的不稳定，以及信息沟通者和信息接收者之间信息理解的差异性。研究显示，很多传播失败的原因在于传播者与信息接受者对同一信息的理解方面的差异（麦奎尔和温德尔，1981）。
3.双向沟通模型
维纳（1848）提出了具有双向沟通性质的信息控制模型：施控者—控制信息—受控者—反馈信息—施控者。该模型用自动控制的观点解释了信号被噪声干扰时的信息处理问题。其最大的特色在于提出了“控制”与“反控?
