公司高层管理者对投资者关系管理活动参与程度和投入水平的不断提高
随着机构投资者掌握的股权资产的日益增加，机构投资者不可能再像小股东那样方便自如地通过用脚投票的方式来表达对公司绩效和治理效率的不满。一方面的原因在于机构投资者即使使用分散的投资组合策略，其持有的每家公司的股票数目也很巨大。用脚投票，抛单量巨大，很难找到接盘和再投资对象；另一方面，即使找到了接盘方，大量抛单导致的股价下跌损失也会让机构投资者难以接受。
20世纪80年代以来，机构投资者开始积极寻求用手投票参与公司治理和管理（Pound,1988;Black,1997;Romano,2000）。此时的机构投资者不仅仅要求公司披露相关信息，更要求积极参与到公司的治理和管理当中。因为考虑到治理和管理成本问题，它们对于日常的经营管理活动不可能过分关注，而将其主要精力投入到事关公司兴衰成败的战略管理当中。此时，作为上市公司和投资者之间联系纽带的投资者关系管理职能也从简单的信息沟通向帮助机构投资者参与公司的战略管理转变。它们在向机构投资者提供相关信息的同时，主动将机构投资者纳入到公司的战略决策当中，利用机构投资者的专业技能和战略眼光及相关资源优势提高公司决策水平和效率。
2.资本市场竞争的加剧
公司对资金需求的不断增加及资本市场全球化趋势，导致资本市场竞争日益激烈。公司发展壮大需要大量资金支持，而股票融资作为最重要和有效的融资方式，成为越来越多公司的选择。融资公司的增加，融资金额的不断扩大，加大了资本市场的需求压力。从资金的供给角度看，随着各国金融市场的不断发展和完善及资本市场的全球化，投资者可选择的投资途径呈多样化趋势，随着投资者变得越来越成熟，他们对各种投资采取了更加理智和谨慎的态度。此时的上市公司要想有效吸引资本市场的目光，必须从投资者需求出发，借鉴产品市场营销经验，结合资本市场的特点，有针对性地开展投资者关系管理，才能确保公司在资本市场上立于不败之地。
3.适应股权文化发展的要求
越来越多的证据表明，成熟的股权文化是资本市场顺利发展和股东权益保护的基础，也是公司各种战略决策顺利推进的保证。成熟的股权文化表现为个人参股投资已具备相当的深度与广度，投资者群体具备较强的投资理念，股市波动和过度投机相对较小。成熟股权文化的建设和发展，对上市公司的投资者关系管理职能提出了新的任务和挑战，要求上市公司必须从战略的高度发展相应的投资者关系战略。
（二）投资者关系管理战略功能的体现
对于“战略”问题，不同学者有不同的认识。管理大师亨利·明茨伯格总结了他人的观点，从战略规划内容的角度对战略进行了概括。他认为，思维模式、计划、谋略、模式和定位五个方面的决策涉及公司发展根本的、长期的、纲领性的内容，属于战略决策。而战略功能则表现为战略决策和战略执行两个方面。公司的投资者关系管理在上述战略决策中有战略决策方面的贡献，更多地表现为战略执行方面的作用。
1.基于战略角度的投资者关系管理的内涵
近年，一些学者从认识上将投资者关系管理活动从简单的信息沟通活动提升到营销战略的高度。Rao和Sivakumar（1999）提出投资者关系是一种公司营销战略活动，是金融学和沟通学的结合产物。作为一种战略管理职能，投资者关系管理是一种支持CEO预测市场对公司变化和信息反应的战略手段（Coyne和Witter,2002）。Kolter等人在2004年提出，更加有效地开展投资者工作的有效途径之一是市场营销观念的运用。美国投资者关系协会（NIRI）在1969定义的基础上，于2001年对投资者关系定义进行了如下修正：投资者关系管理是公司面向财经界的利益相关者，利用财务、传播、营销领域的相关知识对公司信息及其流动进行的管理，它是确保公司相对价值最大化的一种战略管理职能（NIRI,2001）。
2.投资者关系管理在公司中的定位
作为信息沟通工具的投资者关系工作主要由公司财务部门完成，属于职能层业务。随着投资者关系管理对公司重要性的增强，公司高层管理者对投资者关系管理活动参与程度和投入水平的不断提高，这一现象从一个角度映射出投资者关系管理的战略作用。近年很多公司的投资者关系管理已经从职能层工作变成公司董事会层和经理层的工作。表现为很多公司设置了专门的投资者关系官员，并且他们本身就是董事会成员和公司的高管。
C .Marston对英国 500 家上市公司投资者关系管理情况进行的一项调查表明，在公司高层管理人员中，首席执行官和财务主管最积极地投身到投资者关系活动中；董事会成员在投资者关系上平均每年要花 37 天时间；52%的公司委任了投资者关系经理。从资金投入方面看，英国公司每年在投资者关系方面的预算大约是18万英镑。美国主要公司的IRM部门的年平均预算为46.2万美元，日本大多数公司的IRM年平均预算为1500万日元以上。
（三）投资者关系管理的战略价值[94]
弗雷德里克·纽厄罗认为，投资者关系管理在规范资本市场运作、实现外部机制对公司经营的约束和激励、缓解监管机构压力及实现股东价值最大化和保护投资者利益等方面都发挥着积极的作用。研究表明，投资者关系既能影响股
